在欧洲央行通胀率重回2%的预设情境下，有一个关键部分面临的质疑越来越大，可能会打击持续降息的希望。要使消费者价格涨幅如设想的那样在明年晚些时候回落至欧洲央行的目标水平，生产率的提高必定伴随着工人薪资和企业利润率的下降。提高劳动力生产率将意味着降低单位产出成本，从而对通胀施加下行压力，而且长期以来政府一直寻求提高劳动力生产率以帮助欧元区摆脱经济停滞。然而，事实证明这很难，从新冠疫情到俄乌冲突所带来的冲击，欧元区经济可能会留下持久的伤痕。如果未能实现足够的改善，支持欧洲央行政策立场的预测就可能会受到威胁。分析师们目前预计，官员们会在秋季再次降息，本周会议将会按兵不动。（彭博）