互换市场目前已消化年底降息约40个基点的预期，其中首次降息25个基点已反映在美联储11月的政策会议上。上周三公布的4月份CPI数据温和后，市场反映出美联储接近50个基点的降息，或两次各下调25个基点的降息。随着近几天收益率走高，仓位表明，新的空头押注被重建，同时，较长天期政府公债的多头部位被部分平仓。交易员保持谨慎，等待更多数据确认通胀朝正确方向发展，并等待周三联邦公开市场委员会（FOMC）会议的最新纪要提供有关美联储政策路径的新线索。（彭博）