作者：美尔雅(600107)期货 核心观点 宏观：10月6日讯，美国9月份非农就业人数意外飙升，创下今年年初以来的最大增幅，表明劳动力市场具有韧性，并成为支持美联储再次加息的理由。美国劳工统计局周五公布的报告显示，9月非农就业人数增加33.6万人，此前两个月的数据被大幅向上修正。失业率保持在3.8% ，工资以温和的速度增长。 基本面：假期外盘锌价上下波动剧烈，假期第一日单日一度暴涨6%，此后

随着股市、楼市、货币等一系列政策组合拳频出，提振市场信心，宏观预期逐渐修复。9月份制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。海外方面，美联储9月议息会议鹰派表态，市场预期2024年降息次数由4次调整为2次，美元指数持续走强，对有色金属商品价格形成压制。当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性

进入下半年以来，决策部门强化逆周期调节，经济运行中积极因素不断增多。受其推动，预计四季度钢材市场继续恢复向好，值得期待。其一是行业景气纷纷进入扩张区间。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心新近发布的9月份中国制造业采购经理指数为50.2%，环比上升0.5个百分点，重回扩张区间，这也是中国采购经理指数连续四个月环比回升。9月制造业PMI重回扩张区间，分项指数中生产指数、新订单指数、采购量等

本周北京现货市场成交偏弱，到货不佳 ，库存降速放缓。具体如下：从各钢厂比例来看，承钢第一，凌钢第二，其他钢厂和敬业分列三四，唐钢2672分列五六。本周各厂降多增少，承钢由降转增。从各库的统计情况来看，增减互现，整体降幅明显缩窄。兰格钢铁云商平台发布的最新调查统计数据显示：本周北京螺线库存33.5万吨，较上期减少0.5万吨，周降幅1.90%，年同比下降1.58%；其中盘线3万吨，三级螺纹钢30.5万

今天，一则云南省钢协“关于云南钢企控亏减产”的文件在钢铁圈内“疯传”，这是继7月份云南正式发布“平控”政策后的又一“减产”消息。随着该“减产”措施的实施，其它地区是否会陆续跟随减产？四季度产量能否明显下降？兰格钢铁研究中心副主任葛昕表示，今年以来，主要的减产动力并不在政策端，主要是以钢厂亏损性自发减产为主。确实，近年来，行政性限产政策越来越少，其中延续了四年之久的“秋冬季限产”在去年下半年悄然停止

　　【宏观及行业新闻】　　美国9月非农报告显示就业增长超预期强劲，美联储年内加息的预期升温，但薪资增长意外放缓或阻止加息。美国最后时刻避免了政府关门，推迟到11月中旬。　　中国9月官方制造业PMI重返扩张区间，制造业景气面扩大。　　秘鲁总理：秘鲁2023年铜产量将达到约260万吨，高于去年的240万吨。　　Cochilco公布的数据显示，Codelco8月份铜产量同比增长11.8%，至113,80

作者：金信期货 【白银】 节内海外重要经济数据连续出台，同时发生较多国际风险事件。美联储大概率还将使得利率在高位维持更长的时间，美元指数与10债收益率均走出新高，外盘贵金属价格承压走弱，不过美国政坛动荡等事件或使得市场避险情绪一定程度回升。节后预计价格低开。 【铁矿石】 假期内新加坡铁矿掉期微跌，价格运行整体平稳。当期铁矿供需基本面变化不大，需求仍偏稳，矛盾仍在于下游高产量和低利润导致

作者：兴业期货 【碳酸锂】 供应方面，盐湖企业生产开工将逐步减弱，外购原料企业停产检修通知进一步扩大，云母企业因环保问题生产限制仍较为显著。从全球增量看，非洲矿山原计划投产、南美盐湖试产偏多、澳洲精矿无重要增量释放。长期供应过剩格局明确，关注企业开工情况及原料供应水平。 需求方面，金九生产旺季及双节前备货预期落空，当前需求对锂盐价格支撑较弱。虽下游原料库存水平较低，但各环节产品库存去化进程偏

产量数据：据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年9月下旬重点钢企生铁日均产量189.02万吨，旬环比下降3.31%，同比下降3.26%；9月下旬重点钢企粗钢日均产量206.64万吨，旬环比下降3.15%，同比下降3.05%；9月下旬重点钢企钢材日均产量221.59万吨，旬环比上升5.21%，同比下降0.24%。兰格数评：从重点大中型钢铁企业日均产量来看，大中型钢铁生产企业的产能释放连续3个月放

今天，螺纹钢期货价格继续下跌，目前已经跌破下半年最低点；螺纹钢现货价格跟随走跌，但跌幅相对偏小。据兰格钢铁网数据显示，10月10日，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为3737元/吨，节后“四连跌”累计下跌56元/吨；螺纹钢主力合约收3610点，较上一个交易日下跌32点，跌幅为0.88%。为何在限产消息接连传出之下，钢价还会出现持续下跌的情况？究其原因还是与需求较差和原料价格走弱有关