中金公司固定收益研究团队报告称，与往年同期相比，市场对货币政策强度预期较高，债市配置需求较强。报告称，一方面，今年1月信贷“开门红”成色可能不如往年，推高银行债券配置需求；另一方面，风险资产表现偏弱推动年初避险情绪走强，叠加目前实体信心偏弱等因素，境外机构近期也在回流投资中国债市。