根大通首席市场策略师Marko Kolanovic认为，明年美国股市投资者将面临双输局面。他认为，股票和其他风险资产的潜在涨势行情不会持久，除非央行大幅降息，但他预计只有市场严重下跌或经济停滞时，央行才会降息。因此他表示，投资者应该选择现金或债券，而不是股票。他认为即使在最乐观的经济情景下，股票将仅跑赢债券或现金5%左右；在经济增长放缓或经济衰退的环境下，股票可能跑输现金20%左右。